Банк России увеличивает продажу валюты после покупки акций "Аэрофлота"

С понедельника Банк России увеличивает ежедневные продажи валюты в рамках бюджетного правила с 2,9 млрд до 4 млрд руб. Об этом регулятор сообщил в пятницу, после чего рубль на Московской бирже начал укрепляться и к концу торгов достиг отметок 76,12 руб. за доллар и 90,29 руб. за евро. Как полагают эксперты, в понедельник рост курса российской валюты продолжится.

Рост объемов валютных интервенций ЦБ стал возможен благодаря покупке дополнительных акций ПАО "Аэрофлот" за счет средств фонда национального благосостояния (ФНБ). "Было приобретено свыше 151 млн акций "Аэрофлота" на сумму более 9 млрд руб.", – сообщило Министерство финансов в пятницу. Ранее Минфин уже приобрел акции "Аэрофлота" на 40,94 млрд руб. "Таким образом, в покупку бумаг авиакомпании инвестированы средства ФНБ в общей сумме 50 млрд руб.", – отмечается в сообщении ведомства.

"Для нейтрализации влияния таких операций на макроэкономические и денежно-кредитные условия Банк России реализует подход, в соответствии с которым все конверсионные операции со средствами ФНБ зеркалируются Банком России на внутреннем валютном рынке", – сообщил Центробанк в пятницу. Под термином "зеркалируется" регулятор имеет в виду двухступенчатую операцию: сначала ФНБ продал ЦБ валюту, чтобы получить рубли и за них приобрести акции "Аэрофлота", теперь эту валюту Банк России будет продавать на рынке.

Как отмечают эксперты, если бы Центробанк не продавал полученную от ФНБ валюту на рынке, то экономический смысл этой операции был бы таким, будто правительство приобрело акции авиакомпании за счет рублевой эмиссии (ЦБ напечатал деньги и отдал их ФНБ в обмен на доллары). Если же Банк России продаст полученную от ФНБ валюту на рынке, то экономический смысл меняется: правительство просто замещает валютные активы в ФНБ акциями "Аэрофлота". Такая операция оказывается монетарно-нейтральной, т. е. не оказывает влияния ни на макропоказатели, ни на денежные агрегаты.